Small-Cap-Bergleute sagen, warum sie dem Gegenwind trotzen werden

Apr 17, 2023

Der Bergbauzyklus habe seinen Höhepunkt überschritten und viele kleine Aktien kämpfen, hieß es auf einer Konferenz. Aber die Chefs dieser fünf Firmen sagen, dass sie weitermachen.

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Die Liquidität geht zurück, Aktien sind heikel und Kleinstunternehmen geraten in unsicheres Fahrwasser, wenn es um die Finanzierung geht.

Die langfristige Entwicklung der Bergbauunternehmen wird als optimistisch angesehen, da die Fundamentaldaten für Gold stark erscheinen und die Energiewende wahrscheinlich dazu führen wird, dass Metalle, die in Batterien verwendet werden, wie Nickel, Lithium, Kupfer und Graphit, in den nächsten Jahren eine starke Nachfragestory erleben werden kommen.

Aber abgesehen von Superman kann man einem rasenden Zug nicht entkommen, und wenn der Bärenmarkt eintritt, gibt es immer Verluste.

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Während wir in den letzten zwei Jahren einen der stärksten Rohstoffbooms seit dem von China angeführten Boom Mitte der 2000er Jahre erlebt haben, sind Bergbauaktien nicht ganz so eisern wie Ende letzten Jahres.

Hedley Widdup von der Lion Selection Group (ASX:LSX) teilte letzte Woche auf der Resources Rising Stars-Konferenz an der Goldküste mit, dass die Bergbauuhr des börsennotierten Fonds seit dem 19. April letzten Jahres Mitternacht geschlagen habe.

Gefolgt von einer Liquiditätskrise und Mega-Scrip-basierten Fusionen und Übernahmen wie der jüngsten Fusion von Newcrest (ASX:NCM) und Newmont Gold ist dies ein Zeichen dafür, dass wir den Höhepunkt des jüngsten Zyklus überschritten haben.

Laut Widdup seien Micro Caps am stärksten betroffen.

„Die Nettoperformance (für Micro Caps seit dem 19. April 2022) ist um fast 50 Prozent gesunken“, sagte er.

„Ich denke, es sind 48 Prozent im Vergleich zum ASX-Small-Resources-Index, der selbst um 22 Prozent gesunken ist, und der Hauptindex, der ASX 100 Resources, hat etwa 4,8 Prozent gesunken.“

„Sie fallen also jedes Mal um fast eine Größenordnung zurück, was die Leistungen angeht, die sie in diesem kurzen Zeitraum erbracht haben.“

Das mag besorgniserregend klingen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass die meisten Micro-Caps zwar gelitten haben, im gleichen Zeitraum aber rund 13 Prozent gestiegen sind.

Große und kleine Anleger werden auf der Suche nach Aktien sein, die in schwierigen Zeiten wie diesen eine Outperformance erzielen.

Wir haben letzte Woche auf der RRS-Konferenz mit fünf Small Caps darüber gesprochen, warum wir davon ausgehen, dass sie diejenigen sein werden, die sich dem Trend widersetzen und erfolgreich sein werden.

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ORA MINING BAND (ASX:OBM)

Wir sprechen mit: Geschäftsführer Luke Creagh

Ora Banda besitzt die Goldanlage Davyhurst 120 km nordwestlich von Kalgoorlie und verfügt über 1,8 Mio. Unzen Goldressourcen mit 2,6 g/t. Das Unternehmen plant, seine Produktionskapazität bis zum Geschäftsjahr 25 auf mehr als 100.000 Unzen pro Jahr nahezu zu verdoppeln.

Der Schlüsselfaktor bei dieser Erweiterung wird die kürzlich genehmigte Entwicklung der hochgradigen Untertagemine Riverina sein, die einen Reservegehalt von 4,3 g/t aufweisen wird, was deutlich über dem durchschnittlichen Ressourcengehalt von 2,6 g/t in den Konzessionsgebieten von Ora Banda liegt .

Unter der Leitung des ehemaligen Geschäftsführers von Northern Star Resources (ASX:NST), Luke Creagh, sieht OBM auch das Potenzial für einen neuen Untergrund unter seiner historischen Grube in Missouri und hat Aussicht auf eine Liegenschaft für Lithium und Nickel.

„Wir sind in einer wirklich glücklichen Lage, da wir über unsere Finanzierung verfügen. Mit der kürzlichen Beschaffung von 30 Millionen US-Dollar und dem Verkauf von Vermögenswerten stehen uns also 40 Millionen US-Dollar bevor“, sagte Creagh.

„Wir haben das Quartal mit über 11 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Wir verfügen also über Mittel, um die Produktion von Riverina zu steigern, und dieser Katalysator wird dem Betrieb im weiteren Verlauf einen starken Cashflow bescheren.“

„Wir genießen also die nächsten 12 Monate, in denen wir den Untertagebetrieb in Betrieb nehmen und die Kennzahlen des Tagebaus sich verbessern.“

„Wir müssen also nicht auf die Märkte gehen, um Geld zu holen, aber wir glauben, dass wir auch danach noch viel Wert zu bieten haben, denn sobald wir anfangen, Cashflows einzubringen, werden wir in der Lage sein, mehr zu erkunden.“ „Wir werden in der Lage sein, mehr Minen zu finden und diese Art von organischem Wachstum zu ermöglichen, und das alles wird intern finanziert.“

Der Aktienkurs von Ora Banda Mining ist seit Jahresbeginn um mehr als 72 Prozent gestiegen.

NEUE WELTRESSOURCEN (ASX:NWC)

Wir sprechen mit: Geschäftsführer Mike Haynes

New World Resources besitzt die Antler-Kupfermine in Arizona.

Das Bergwerk wurde zwischen 1916 und 1970 nur sporadisch in kleinem Maßstab betrieben und blieb in den fünf Jahrzehnten seitdem nahezu unberührt.

NWC hat schnell eine der derzeit hochgradigsten unerschlossenen Kupferressourcen der Welt identifiziert.

Antler enthält eine Ressource von 11,4 Mio. Tonnen mit 2,1 Prozent Cu, 5,0 Prozent Zn, 0,9 Prozent Pb, 32,9 g/t Ag und 0,36 g/t Au oder 11,4 Mio. Tonnen mit einem Kupferäquivalent von 4,1 Prozent Kupfer.

Dies wird über eine Minenlebensdauer von 13 Jahren einen freien Cashflow von 2 Milliarden US-Dollar generieren und über 190.300 Tonnen Kupfermetall in Konzentrat (381.400 Tonnen CuEq mit anderen Metallen eingeschlossen) zu branchenweit niedrigen Kosten von NEGATIVEN 0,50 US-Dollar/Pfund erzeugen.

„Unser Unterscheidungsmerkmal ist der Gehalt – wir verfügen über eine der hochgradigsten Kupferlagerstätten der Welt“, sagte Haynes.

„Und mit höheren Qualitäten sind wir ziemlich gut von den Rohstoffpreisen isoliert – wenn die Rohstoffpreise niedrig sind, liegen unsere Betriebskosten immer noch bei negativen 50 Cent pro Pfund für Kupfer.“

„So verdienen wir auch in Zyklen mit niedrigen Rohstoffpreisen immer noch sehr gut.“

„Aber bei minus 50 Cent pro Pfund verdienen wir außergewöhnlich gutes Geld, wenn wir 4 bis 4,50 US-Dollar pro Pfund Kupfer erwirtschaften können.“

Der Aktienkurs von New World Resources ist seit Jahresbeginn um 16,67 Prozent gestiegen.

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DELTA LITHIUM (ASX:DLI)

Wir sprechen mit: dem Vorstandsvorsitzenden David Flanagan

Das auf 300 Millionen US-Dollar begrenzte Unternehmen Delta Lithium besitzt die Lithiumprojekte Mt Ida und Yinnetharra in WA.

Letzteres wird in diesem Jahr aus seiner 12,7 Mio. Tonnen umfassenden Ressource minderwertiges, direkt verschiffbares Erzlithium mit einem Gehalt von stattlichen 1,2 Prozent Li2O auf Mt. Ida produzieren.

„Alles läuft in diesen Zyklen ab. Und innerhalb dieser größeren Zyklen gibt es kleine Zyklen und es gibt verschiedene Zyklen, die sich überschneiden, und man kann sich in einem anderen Rohstoff befinden, der antizyklisch ist, oder? Für uns fühlt es sich also so an, als wären wir in einer kleinen Phase.“ „Sweet Spot“, sagte Flanagan.

„Die Gründe, warum wir glauben, dass wir Zugang zu Kapital haben, sind alle dieselben Gründe, warum ich denke, dass die Leute in uns investieren sollten.

„Wir haben ein Projekt, das in die Produktion geht, wir haben ein weiteres, bei dem es sich um Vorabressourcen handelt, wir haben Scoping-Studien, wir geben derzeit 1,5 Millionen US-Dollar pro Woche für Bohrungen aus.“

„All diese Dinge werden kommen, all diese Nachrichten fließen, und wir haben Unmengen an Bargeld und wir haben alle möglichen Unternehmen, die mit uns Geschäfte abwickeln wollen, um Abnehmer zu bekommen oder was auch immer es ist, das sind sie.“ Alles Gründe, in uns zu investieren.

„Und weil wir so viele auf einem Haufen gestapelt haben, gibt es dort ziemlich viel Honig, den die Bienen bringen können, und der Lithiumpreis steigt stark.“

„Die Lithiumpreise können eine Zeit lang steigen, dann könnten sie stagnieren, sie könnten sogar kurzzeitig sinken.

„Aber ich denke, der langfristige Trend ist steigend. Die Leute wissen, dass man zwei Jahre auf einige wirklich hochwertige Elektroautos warten muss.“

„Sie wissen, dass sich die Welt in diese Richtung verändert. Sie wissen, dass überall Anlagen gebaut werden. Und das alles saugt Produkte auf und zieht Geld an, also sind das gewissermaßen die Gründe, warum ich so begeistert davon bin.“

Der Aktienkurs von Delta Lithium ist im Jahresvergleich um fast 48 Prozent gestiegen.

ASTRAL RESOURCES (ASX:AAR)

Wir sprechen mit: Geschäftsführer Marc Ducler

Unter der Leitung von Marc Ducler, der EganStreet Resources vor dem 68-Millionen-Dollar-Scrip-Verkauf an das mittelständische Goldminenunternehmen Silver Lake Resources (ASX:SLR) aufgebaut hat, hat Astral auf seinem Mandilla-Projekt in der Nähe von Kambalda im Herzen der Eastern Goldfields einen beneidenswerten Goldbestand aufgebaut .

Astral hat in nur drei Jahren 1 Mio. Unzen bei Mandilla hinzugefügt, einer oberflächennahen Goldlagerstätte, die von einigen der größten Verarbeitungsanlagen Australiens umgeben ist, direkt vor der Haustür der 350.000 Unzen Goldmine in St. Ives von Gold Fields und einer JORC 2012-Ressource von 30 Mio. Tonnen mit 1,1 g/t Au für 1,034 Mio. Unzen.

„Wir haben vor ein paar Wochen etwas Geld mit einem Rabatt von 13 Prozent gesammelt. Ich sehe, dass unsere Kollegen mit einem Rabatt von 25 Prozent und kostenlosen Anschlussoptionen aufbringen mussten“, sagte Ducler.

„Ich glaube also, dass es ein echtes Verständnis dafür gibt, dass es sich um eine echte Geschichte handelt. Ich sage nicht, dass meine Kollegen keine echte Geschichte haben, aber sie ist stark genug, um das aufrechtzuerhalten.“

„Und wenn man bedenkt, dass unser Standort in der Gegend von Kalgoorlie-Kambalda über eine reichhaltige Infrastruktur verfügt, sind die Produzenten in dieser Gegend schon seit langer, langer Zeit dort und der Schrank wird relativ leer.“

„Wir haben etwas, das wirklich profitabel und nahezu oberflächennah ist. Ich denke, das ermöglicht es uns, diese nächste Phase zu überstehen, die aus Marktperspektive so aussieht, als ob die Finanzierung ziemlich schwierig sein könnte.“

„Wir haben jetzt 5 Millionen US-Dollar auf der Bank, wir haben intensiv gebohrt und in Mandilla in vier bis fünf Monaten bereits 22.000 m geschafft.“

„Also werden wir die Bohrinseln wahrscheinlich im Juni hochziehen und zu diesem Zeitpunkt hätten wir etwa 30.000 m zurückgelegt.

„Wir werden uns etwa vier Wochen frei nehmen und dann in der dritten Juliwoche wieder mit den Bohrungen beginnen, aber wir werden Anfang Juli eine Ressourcenschätzung veröffentlichen und dann mit der Arbeit an unserer Scoping-Studie beginnen und nach etwas für Ende des Septemberquartals suchen.“ .

„Wir konzentrieren uns also auf weitere Bohrungen, Ressourcenschätzungen und eine Scoping-Studie.“

Der Aktienkurs von Astral Resources ist seit Jahresbeginn um etwas mehr als 7 Prozent gestiegen.

ROX RESOURCES (ASX:RXL)

Wir sprechen mit: Geschäftsführer Rob Ryan

Rox Resources besitzt das Youanmi-Goldprojekt 480 km nordöstlich von Perth, wo eine Vormachbarkeitsstudie auf der Grundlage einer Goldressource von 3,2 Mio. Unzen Au mit 3,57 g/t in Arbeit ist.

Es wurde bereits zuvor erschlossen und produzierte zwischen 1987 und 1993 als Tagebau 667.000 Unzen Gold mit einem Gehalt von 5,42 g/t. Im Jahr 1997 wurde der Betrieb als Untertagebau in einer Zeit niedriger Goldpreise von nur 400 US-Dollar/Unze mit einer letzten Parzelle geschlossen Erz mit über 14g/t.

Die aktuelle Untertageressource bei Youanmi ist in jeder Hinsicht beeindruckend, einschließlich 9,9 Mio. Tonnen mit 6,9 g/t Au für 2,2 Mio. Unzen.

„Als Entwicklungsgeschichte ist Rox eine echte Geschichte über hochgradige Rohstoffe – wir hatten eine Scoping-Studie, bei der der Minenplan über fünf Gramm pro Tonne vorsah und hochgradige Projekte in der Lage sein werden, die Höhen und Tiefen der Marktschwankungen zu überstehen“, Ryan sagte.

„Sie werden immer noch in der Lage sein, bei jedem Goldpreis Geld zu verdienen.

„Wir sind in einer sehr guten Position, weil wir immer noch viel Bargeld auf der Bank haben. Wir haben am Ende des letzten Quartals immer noch 8 Millionen US-Dollar, und das hilft uns, kurzfristig viel Potenzial auszuschöpfen.“ Herausforderungen.

„Auf längere Sicht denke ich, dass uns die Aussicht auf eine viel größere Entwicklungsgeschichte als das, was wir in unserer Scoping-Studie bei Rox hatten, uns von unseren Mitbewerbern abheben wird.

„In Zeiten der Marktunsicherheit ist Gold tendenziell ein sicherer Hafen.

„Sie sprechen von einer Schuldenkrise in den USA und ein paar anderen Dingen, die jetzt passieren.

„Die Inflation ist mit steigenden Zinsen immer noch nicht wirklich unter Kontrolle. Ich denke immer noch, dass Gold auch auf längere Sicht viel Wert hat.“

Der Aktienkurs von Rox Resources ist seit Jahresbeginn um mehr als 108 Prozent gestiegen.

Dieser Inhalt erschien zuerst auf stockhead.com.au

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Ursprünglich veröffentlicht als Die Chefs von fünf Small-Cap-Bergleuten erklären, warum sie bereit sind, erfolgreich zu sein, während andere kämpfen

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